Ouvrez n'importe quel graphique, sur n'importe quel marché, dans n'importe quelle unité de temps. Quelle que soit son allure, il fait généralement l'une de quatre choses. Dès que vous savez nommer laquelle, un graphique confus devient beaucoup plus calme à lire.
1. Les quatre phases
- Accumulation (range en bas) : le prix fait des allers-retours après une longue baisse. Les acheteurs y construisent souvent (pas toujours) leurs positions discrètement.
- Markup (phase de hausse) : le prix sort du range et fait des plus hauts et des plus bas ascendants.
- Distribution (range en haut) : après une longue hausse, la poussée s'essouffle et le prix oscille. C'est souvent là que les premiers acheteurs encaissent.
- Markdown (phase de baisse) : le prix casse vers le bas et fait des plus hauts et des plus bas descendants.
2. Un vrai cycle complet sur le Bitcoin
Voici un exemple réel de cette année, sur le graphique journalier du BTC, à titre d'illustration seulement :
- Accumulation (6 févr. - 6 avr. 2026) : après une chute brutale vers 59.8k le 6 févr., le prix a passé deux mois en range, surtout entre environ 62k et 74k, avec un pic vers 76.0k le 17 mars qui n'a pas tenu.
- Markup (7 avr. - 6 mai 2026) : le prix est monté d'environ 67.7k à environ 82.8k, chaque creux tenant plus haut que le précédent (environ 70.4k le 9 avr., 73.3k le 16 avr., 74.9k le 29 avr.).
- Distribution (6 mai - 26 mai 2026) : le prix a calé entre environ 82.8k et 74.2k. Remarquez les plus hauts un peu plus bas à chaque fois : environ 82.5k le 10 mai, 82.0k le 14 mai, 78.2k le 21 mai.
- Markdown (27 mai - 5 juin 2026) : le prix a cassé vers le bas, d'environ 76.2k à environ 59.1k en moins de dix jours.
Regardez la fin : le prix est revenu presque tout à fait au point de départ du cycle. C'est pourquoi nommer la phase compte. Acheter la sensation de « markup » au milieu de la zone de distribution aurait été très différent d'acheter dans la zone d'accumulation.
3. Les phases s'emboîtent
Chaque unité de temps a sa propre phase. Une tendance haussière journalière peut contenir un range en 15 minutes, et ce range peut contenir sa propre petite tendance baissière. Tout cela est vrai en même temps.
Un exemple réel : sur le graphique journalier, le BTC était dans la phase de markup ci-dessus (avril 2026). Mais sur le graphique 15 minutes, d'environ 04:00 UTC le 24 avr. à 06:00 UTC le 26 avr., le prix a simplement évolué en range entre environ 77.1k et 78.4k pendant deux jours.
La taille compte, cependant. Un range d'accumulation ou de distribution sur une grande unité de temps, qui dure des semaines voire des mois, pèse bien plus qu'un range de quelques jours sur un petit graphique, qui peut n'être que du bruit. Plus le range est grand, plus le mouvement qui suit tend à être important.
4. Quand les deux unités de temps concordent
Les points les plus nets apparaissent souvent (pas toujours) quand la vue d'ensemble et la vue de détail pointent dans le même sens. Un journalier haussier et un range 15 minutes qui casse vers le haut : les deux concordent.
Dans cet exemple, la première bougie 15 minutes à clôturer au-dessus du range est arrivée à 22:00 UTC le 26 avr. (clôture vers 78.5k). Le graphique journalier a ensuite atteint environ 79.5k le 27 avr..
5. Un range peut casser dans les deux sens
Les phases ne se suivent pas toujours dans un ordre bien rangé. Un range dans une tendance haussière peut devenir un sommet plutôt qu'une pause. Même dans notre exemple, après le 27 avr., le prix est descendu vers 74.9k le 29 avr. avant de pousser jusqu'à environ 82.8k le 6 mai. Si vous étiez en position, il vous aurait fallu un stop avec une vraie marge, sinon vous seriez sorti. Traitez donc le range comme une question, pas une réponse, et laissez la cassure vous répondre.
6. Questions à se poser avant tout trade
- Dans laquelle des quatre phases se trouve l'unité de temps supérieure ?
- Dans quelle phase se trouve mon unité de temps de trading ?
- Concordent-elles, ou suis-je en train de lutter contre la vue d'ensemble ?
- Si ce range casse du mauvais côté, où est-ce que je sors ?
Cela s'appuie sur le Jour 6, Arrêtez de prédire, lisez le chemin, le Jour 5, Pourquoi le price action passe en premier, et notre guide comment lire un graphique de prix.
Vous pouvez vous entraîner gratuitement à encadrer les quatre phases sur n'importe quel graphique passé sur TradingView (lien d'affiliation). Remontez dans le temps, masquez la partie droite, nommez la phase, puis vérifiez ce qui s'est passé.
À retenir aujourd'hui
- Chaque graphique est en accumulation, markup, distribution ou markdown.
- Chaque unité de temps a sa propre phase, imbriquée dans la plus grande.
- Les meilleurs setups apparaissent souvent quand le grand et le petit graphique concordent.
- Un range peut casser dans les deux sens, alors préparez les deux.
- Avant tout trade, nommez la phase.
Purement éducatif, pas un conseil financier. Le trading comporte un risque de perte. Aucun profit n'est promis. Les niveaux du graphique sont approximatifs, issus des bougies journalières et 15 minutes des contrats à terme perpétuels Binance BTCUSDT (UTC). Le lien TradingView est un lien d'affiliation.
← Leçon précédente : Arrêtez de prédire, lisez le chemin · Leçon suivante : La zone de range entre deux tendances →